resgate do monetarismo

Scott Summer é provavelmente o blogueiro econômico - com carreira acadêmica - mais acessível que há, até mais do que o Tyler Cowen, com quem ele se comunica publicamente por meio de posts, e que já se referiu a Summer como alguém que deve ficar na história como um dos profetas de nosso tempo, junto com o Kenneth Rogoff.

 pois bem, estudioso da Grande Depressão ele tem professado que é necessário um relaxamento monetário para reanimar a economia americana e que entre as alternativas estão um target para o PIB nominal e a remuneração negativa das reservas bancárias. outro dia, em resposta a uma questão que lhe fiz, ele deixou claro que não considera os QEs alívios monetários de verdade.

 aqui um post curtinho e sarcástico dele:

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  A slightly off-center perspective on monetary problems.

Hoover reversed the Depression, until hit by bad luck from Europe

Herbert Hoover succeeded in reversing the Depression during early 1931.  During the first 4 months of 1931, industrial production in the US rose slightly, after plunging sharply throughout 1930.  Then bad luck hit.  The German-Austrian agreement of late March poisoned relations with France.  Then the Austrian bank Kreditanstalt failed in May.  Then German banks came under pressure, then the German currency.  Then the British currency.  The crisis kept moving from one country to another.  People sought gold as a safe haven, and the value (or purchasing power) of gold increased.  More deflation set in.  The severe recession of 1930 turned into the Great Contraction.
Here’s Obama yesterday:

At a town hall meeting on his campaign-style tour of the Midwest, President Obama claimed that his economic program “reversed the recession” until recovery was frustrated by events overseas.

Hoover wasn’t able to print gold, but can be blamed for supporting the Fed’s tight money policies.  Obama can’t print dollars, but can be blamed for not moving aggressively to put people at the Fed who understand the need for more dollars."